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2017年中国3C设备发展情况分析及2018年展望【图】

2018年02月11日 15:4810000人浏览字号:T|T

    一、2017年3C设备发展情况

    2017年3C设备板块涨幅高达31.4%,在各子板块内处于领先水平,并且22只个股中17 只动态市盈率在40倍以上,说明目前市场对该板块仍具有较高成长预期。

    回顾2017年,3C设备子板块间分化明显,其中集成电路设备受益政策驱动涨幅居前,面板设备受较多次新股估值中枢回落以及电子拖累涨幅不佳,结构件设备受龙头治理结构困扰以及电子拖累跌幅较深。

2017年3C设备子各板块个股分化明显

资料来源:公开资料整理

    相关报告:智研咨询网发布的《2018-2024年中国3C产品市场深度监测及未来前景预测报告

    二、3C设备行业2018年展望

    展望2018年,持续看好具备大周期投资逻辑的面板和集成电路设备,受益下游扩产周期,加速进口替代,尤其是前者业绩加速落地,还看好结构件设备估值修复。

    ① 大规模投资预期下,面板和集成电路装备已关注度较高。面板方面,从已公告在建和拟建面板厂投资计划来看,2017年-2019年国内将有17条面板线投产,总投资规模5711亿元,均为高世代线或OLED面板厂。集成电路方面,在2014年国家集成电路产业投资基金成立后,部分地方政府先后推出集成电路产业发展基金,以支持当地的IC产业发展。目前除了北、上、深一线城市,各省市均有规模不等的集成电路投资基金,总计规模超过3400亿元,如果加上民间资金很可能已经超过4000亿元规模。相关集成电路制造企业也陆续披露大规模投资计划。

    ② 进口替代是相关应用装备中长期内最大逻辑。不管在面板或在集成电路领域,相关应用装备的进口替代是中长期内最大的投资逻辑。面板方面,民营企业主导的后道模组设备进口替代具备天然的经济性,行业自发的进口替代拐点已然来临,2017年内的几大事件可作为这一领域进口替代拐点来临的标志。集成电路方面,相关装备技术难度较高,但在海外技术及贸易封锁压力下,国内企业具有进口替代的外在压力。路径上,会遵循先易后难的路径完成进口替代进程,短期内围绕封测相关装备进行研制并量产。

    ③ 工艺变化将为国内企业提供弯道超车的机会。工艺变革及其速度将影响全球产业的发展进程与地区间变迁。面板领域,新型显示工艺下国内企业迎来追赶与超越契机。以苹果为代表的OLED全面屏显示方案下对原有面板模组相关设备工艺变化巨大,在邦定热压领域就从原有COG+FOG工艺变更为COF+FOF工艺,内资企业与日韩设备商技术差距显著缩小。集成电路方面,随着摩尔定律的减速,台积电等全球领导者创新步伐放慢,客观上为国内中芯国际等企业实现追赶提供机会。

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