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境外投资人最关心:中国未来增长潜力在哪?

2019年11月13日 17:26:47字号:T|T

    “过去9个月里我们见了很多国外的投资人,其实全球的投资人都在看中国的机会,在理解中国。他们提出的一个共同问题是,中国将来的经济增长潜力从哪来?”景顺长城副总经理兼权益投资负责人陈文宇近日对记者表示。

    外资超配A股、增配债市成为年内的突出现象,同时,金融开放的力度持续加大。QFII、RQFII投资额度限制已经取消,证券公司、证券投资基金管理公司、期货公司等外资持股比例限制也将在2020年逐步放开。

    在此背景下,境外投资者是否会集中进入中国市场?花旗银行中国区证券服务部负责人蔡美智在此前的媒体会上表示,预计境外投资人进入中国市场的增量不会在短时间内大幅增加。

    “外国投资人跟国内散户的投资习惯非常不一样,甚至和我们机构投资人的习惯也不一样。他们很审慎,会慢慢地先在二级市场收集资料、做尽调,然后才会启动投资程序。”她提到。

    陈文宇关注到,外国投资人对中国市场的认识以及投资阶段存在分化。“(外国投资者)大多数在第一阶段,感觉一定不能放过进入中国市场的机会,但投进来之后,是不是要跟着β(贝塔系数)走,是被动还是主动?是把资产持续放在新兴市场这个篮子里?还是把它单独拿出来?是他们在考虑的问题。”他称。

    从具体投资领域来看,随着外资开放力度和领域的扩大,私募基金成为外国投资人关注的重点。

    国家外汇管理局9月上旬表示,决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

    “QFII、RQFII进来可以投资什么?就是私募基金。这一点很吸引投资人。”蔡美智说,很多外国投资人越来越多地到私募基金管理人处做市场考察。

    与此同时,她关注到,境外投资者来到中国市场后,投资范围扩展程度较大。她举例说到,很多投资是搭配衍生商品,因为投资人需要避险。所以,在未来的新规中,将不仅可以投资现货(A股),还可以做大宗商品交易以及其他金融期货交易。

    除此之外,蔡明智还提到财务透明度和公允专业的信评机构,是外资关注的重点,后者能够对中国的债券、股票给出合理评级。

    对于中国未来经济增长的内驱动力从哪里来?景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭告诉记者,从中长期发展角度来看,中国会进一步转型为由服务、消费带动的经济增长模式。“中国的经济增长和结构性变化中,消费和科技成长领头,高成长在这个环境里是一种稀缺资产。”陈文宇认为,从权益投资人的角度来看,当前的市场估值具有较大吸引力。

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